Словарь инвестора

Если вы новичок в инвестициях, скачайте «Инвестиционный букварь».
Это электронная книга в формате ПДФ. В ней простым языком объясняются базовые термины фондового рынка.

Словарь инвестора

Депозитарий

Дивиденды

Инвестиционный портфель

Листинг

Обезличенный металлический счет (ОМС)

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Тикер

Эмитент

IPO

Депозитарий

Юридическое лицо, которое хранит ценные бумаги и учитывает права на них. Чаще всего это подразделение банка. Работа депозитария упрощает торговлю акциями на рынке, так как не приходится после каждой сделки вносить изменения в реестр акционеров.

Депозитарии делятся на два вида. Кастодиальные обслуживают частных инвесторов, которые сами брокерами или дилерами не являются. Расчетные депозитарии работают с профессиональными участниками рынка.

Владелец хранящихся в депозитарии бумаг называется депонентом. С ним депозитарий заключает договор, который дает ему право на хранение этих бумаг и проведение процедур с ними.

Чтобы воспользоваться правами, которые предоставляет ценная бумага (получить дивиденды или участвовать в собрании акционеров), придется в нужный срок подать заявку в депозитарий. Он свяжется с организацией, отвечающей за реестр.

Дивиденды

Часть чистой прибыли, которую акционерные компании отчисляют держателям акций. Как правило, дивидендные выплаты формируются из нераспределенной прибыли по итогам года, но акционерное общество может выплачивать промежуточные дивиденды за 3, 6 или 9 месяцев, если финансовые результаты за эти периоды положительные.

Иногда компания несколько лет не распределяет прибыль, а накапливает ее на счете в виде нераспределенной прибыли и потом выплачивает дивиденды за прошлые периоды. Размер выплат пропорционален количеству акций держателя. Сперва совет директоров компании предлагает общему собранию акционеров общую сумму дивидендов и размер дивидендов на одну ценную бумагу, или рекомендует не выплачивать дивиденды. Затем общее собрание акционеров одобряет и утверждает предложение совета директоров, или отклоняет его и не объявляет дивиденды.

Получить выплату можно в денежной и натуральной форме. Дивиденды, как любой доход, облагаются налогом 13%.

Часто молодые компании не выплачивают дивиденды, а направляют эти средства на развитие. Кроме того, не могут произвести выплаты эмитенты, которые завершили дивидендный период с убытком.

Чтобы получить дивиденды, приобретайте ценные бумаги не позднее, чем за два дня до закрытия реестра. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов публикуется компаниями заранее. Учитывайте дивидендную политику, историю дивидендных выплат и дивидендную динамику компании.

Инвестиционный портфель

Набор ценных бумаг и инвестиционных инструментов. К ним относится то, что потенциально приносит доход от вложений. Если вы вкладываетесь в разные инструменты, это поможет уменьшить риски потери средств — это называется диверсификацией.

Чем выше доходность, тем больше риск. По степени риска портфели подразделяют на агрессивные, консервативные и умеренные. Инвестор изменяет долю тех или иных инструментов в портфеле в зависимости от целей — так он минимизирует риски или сохраняет доходность.

Агрессивный портфель включает высокорисковые инвестиционные инструменты, при этом он наиболее доходный. Консервативный портфель направлен на сохранение средств, а не на получение прибыли, поэтому он состоит из инструментов с низкой степенью риска. Но целесообразнее комбинировать рисковые и консервативные инструменты — такой портфель называется умеренным.

Листинг

Процедура размещения бумаг компании на бирже. Она нужна, чтобы в котировальные списки попали только лучшие компании. Акциям присваивают один из трех уровней листинга в зависимости от того, насколько они соответствуют условиям.

Первый уровень — компании с рыночной капитализацией более 60 млрд рублей, которые существуют от трёх лет, и у них не менее 10% обыкновенных акций в свободном обращении. Привилегированные акции компании получают первый уровень листинга, если не менее половины из них — в свободном обращении, а их общая рыночная стоимость превышает 1 млрд рублей. Отчётность по МСФО выходит минимум за три года до включения акций в первый уровень, а корпоративное управление соответствует требованиям, которые предъявляет биржа.

Во второй уровень листинга попадают компании, которым не менее одного года, с раскрытой отчётностью по МСФО за один завершённый год. Не менее 10% обыкновенных акций — в свободном обращении, а их общая рыночная стоимость — более 1 млрд рублей. Привилегированных акций в обращении — не менее 50%, и их рыночная стоимость превышает 500 млн рублей. К корпоративному управлению компаний второго уровня предъявляют меньше требований,  они не такие строгие.

Условия для участия в торгах компаний третьего уровня самые мягкие. Сюда допускают акции с минимальным объемом free float. Нет требований к сроку существования, отчётности по международным стандартам и корпоративному управлению.

Процедура листинга происходит в несколько этапов:

  1. Эмитент подает заявления на листинг акций и о допуске к обращению на бирже.
  2. С биржей заключается договор на экспертизу.
  3. Эмитент раскрывает информацию, необходимую для листинга (проводится экспертиза компании).
  4. Итоги экспертизы обсуждаются на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, и принимается решение о допуске к листингу.

Обезличенный металлический счет (ОМС)

Инвестиционный инструмент, доступный клиентам ряда банков. Счет открывается в золоте, серебре, платине или палладии через интернет-банк или в офисе банка.

Плюсы ОМС — ликвидность и отсутствие НДС и подоходного налога при обналичивании, если счет старше трех лет. Однако чтобы обналичить счет, которому еще нет трех лет, придется уплатить подоходный налог — 13%. Для этого типа налога доступен имущественный вычет в размере до 250 тысяч рублей.

ОМС не подпадают под гарантии Агентства по страхованию вкладов — в этом недостаток металлических счетов. Кроме того, спреды к биржевой цене металла достигают 10%.

Выбирайте банк для открытия ОМС по чистым активам, рейтингу и спреду, принятому в нем.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Объединенные средства инвесторов, которыми распоряжается управляющая компания. Инвестирование заключается в покупке пая — именной ценной бумаги, которая подтверждает право на владение частью имущества фонда. Доля в фонде определяется количеством приобретенных паев.

ПИФы отличаются доступным порогом входа (c 1000 рублей) и подходят для долгосрочных вложений. Так издержки на выходе окажутся меньше. Стратегию фонда определяет только управляющая компания, а пайщики, которых могут быть тысячи, на нее не влияют. Управляющая компания берет три вида вознаграждения: надбавка при покупке пая, скидка при продаже и процент от среднегодовой стоимости чистых активов фонда.

Паевые инвестиционные фонды делятся на три типа по условиям выкупа паев:

  1. В открытых ПИФах управляющая компания продает и выкупает паи в любое время.
  2. Паи интервальных ПИФов продают и покупают в конкретные промежутки времени — несколько раз в год. Такие ПИФы работают и с рисковыми инструментами.
  3. Из закрытых фондов можно выйти только в конце существования ПИФа. Эти фонды предназначены для инвесторов, вкладывающих суммы, сопоставимые со стоимостью отдельного бизнеса, на длительный срок.

ПИФы делятся и по типу инвестиций: фонды акций, фонды облигаций, смешанные (из акций и облигаций), валютные, отраслевые, индексные, фонды недвижимости. Сколько инструментов — столько и типов фондов.

Перед тем как вкладываться в ПИФ, внимательно изучите правила и подсчитайте расходы, которые приходятся на участника.

Тикер

У каждого финансового инструмента есть специальный код, который присваивает ему биржа. У акций такой код называется тикером.

Тикеры состоят из 1−6 латинских заглавных букв, обычно это аббревиатуры или сокращенные названия компаний. На азиатских биржах используют цифровые и буквенно-цифровые тикеры.

Компании могут иметь несколько тикеров — для каждой биржи, где представлен эмитент.

Тикеры отображаются в котировках и упрощают работу с наименованиями торгующихся эмитентов — они короче названий компаний и легче читаются.

Эмитент

Эмитенты выпускают ценные бумаги, чтобы на вырученные от продажи бумаг средства развивать и финансировать свою деятельность.

Выпускать бумаги могут юридические лица, органы власти или самоуправления, если они наделены соответствующими полномочиями. Они отвечают за процесс эмиссии от начала до конца и обязаны реализовывать права владельцев выпущенных бумаг, например, выплачивать дивиденды и купонные доходы. В некоторых случаях эмитент передает право выпуска бумаг третьим лицам, но обязательства все равно остаются за ним.

Классифицировать эмитентов можно по разным параметрам, в том числе по отрасли, территориальному расположению, принадлежности государству.

Выпускать акции, согласно российскому законодательству, могут только акционерные общества.

IPO

Первичное размещение ценных бумаг на бирже.

Главная цель IPO — привлечь акционерный капитал, но этим выгоды компании не ограничиваются. Публичное размещение бумаг позитивно влияет на деловую репутацию, и эмитент может привлечь выгодные международные кредиты.

IPO делится на два типа: PPO (Primary Public Offering) — первичное публичное предложение акций нового или дополнительного выпуска, и SPO (Secondary Public Offering) — вторичное предложение акций основного выпуска.

IPO организуют андеррайтеры (инвестиционные банки). Вместе с эмитентом они определяют цену, тип акций и сумму, которую рассчитывают получить. В регулирующий орган (у нас это Банк России) подается меморандум. В нем содержится необходимая для допуска на биржу информация: финансовая отчетность, список акционеров, позитивные стороны деятельности компании, риски, цели выпуска акций.

Эмитенты организуют road-show, которые включают рекламные компании и встречи с потенциальными инвесторами. Далее происходит сбор заявок на приобретение ценных бумаг. После проверки документации назначается дата IPO.

Размещение акций на бирже позволяет объективно оценить стоимость компании и повышает ликвидность бумаг.

 

Поделиться: